周评：国产铝矾土供应紧张现象犹存 进口矿石使用占比再度提升

市场综述：本周中国国产铝矾土市场价格略有调整，价格调整主要体现在南方地区。前期北方地区由于氧化铝价格的回落带动主流国产矿石价格同步下调，近期随着北方地区多数矿山逐步进入休整期叠加各地采暖季、环保等政策颁布，大部分矿山维持停采状态，但因为前期氧化铝企业矿石储备工作的开展以及部分企业加大进口矿石用量导致北方地区国产矿石价格本周走势平缓，价格波动幅度较小。南方地区国产矿石价格前期维持高位运行，随着部分企业逐步投入澳洲一水高温矿进行生产叠加氧化铝价格本周再度回落，综合两方面因素导致南方地区矿石价格呈现阶段性回落的态势。贵州地区当前主流含铝60%，铝硅比为6.0品位的国产矿石基本位于400元/吨左右裸价到厂。
　　进口矿石方面，2021年12月31日，印尼能矿部在一封信件中表示，为缓解当前煤炭供应紧缺问题，优先国内电力需求，自2022年1月1日至1月31日，印尼禁止煤炭出口。受此事件影响，由印尼运输至中国港口的巴拿马船只流通度有所放松，进而导致海运费小幅回落。但由于目前印尼关于禁止铝矾土出口的相关政策暂未明确落实，导致中国部分矿石贸易商及氧化铝企业对于印尼铝土矿仍保持较高的关注度，从而导致在海运费持续回落的情况下，印尼铝土矿市场报价未有过多下调，进而带动几内亚，澳大利亚进口矿石CIF价同步处于较高位置。
　　供应方面：由于春节即将来临，北方地区多数矿山由于准备休整、环保及前期孝义煤矿透水事故带来的后续影响维持停采状态，市场矿石现货流通量较少；南方地区由于部分氧化铝企业投入进口矿石，导致国产矿供应紧张现象略有缓解。
　　需求方面：山东部分地区近日再发重污染天气预警，短期个别企业将生产受限，同时洛阳地区出现新冠疫情，目前来看当地氧化铝企业生产运输暂未受到明显影响。据百川盈孚统计，目前中国氧化铝总产能为8924万吨，截至1月6日，氧化铝开工产能7550万吨，开工率84.6%。
　　综合来看，本周中国国产铝矾土市场氛围略微平淡；反之来看，进口矿石关注度居高不下，进口矿石价格对比2020年同期来看，仍处于较高位置。
　　价格走势：本周中国国产主流矿石价格略有调整。目前国产矿石价格维持在403.8元/吨，山西地区当前主流含铝60%，铝硅比为5.0品位的国产矿石价格基本位于430元/吨左右裸价到厂，河南地区当前主流含铝60%，铝硅比为5.0品位的国产矿石价格基本位于450元/吨左右裸价到厂，贵州地区当前主流含铝60%，铝硅比为6.0品位的国产矿石价格基本位于400元/吨左右裸价到厂。
　　下游市场：本周中国国产氧化铝市场价格基本维稳，仅有局部地区价格略有下调。元旦假期归来，南北方市场均传出现货成交，其中北方地区现货成交价与节前基本保持同一水平，其主流成交价仍在2800-2850元/吨区间内，反观南方广西地区成交价低于当前网价，从而带动网价下跌，但跌幅较小。目前市场各方心态并未发生剧烈转变，生产商仍多坚挺当前报价，而贸易商方面虽有个别参与市场但多数谨慎观望情绪仍较浓，进入1月，有下游电解铝企业进行春节前备库，但由于前期部分企业已经适量采购基本完成备库，导致整体需求量并未有明显提升，从而未对当前氧化铝市场形成有效支撑。综合来看，当前氧化铝现货价格下行空间有限，反之上涨动力也并不充足，当下偏稳行情为主。
　　后市预测：本周中国国产铝矾土市场氛围略显平静。北方地区由于氧化铝企业储备一定量矿石库存进而导致即便多数矿山维持停采状态，矿石库存仍可保证企业正产生产，矿石价格受此影响未有过多调整。南方地区则由于部分氧化铝企业投入进口矿，国产矿石价格受到一定影响，叠加氧化铝价格的持续小幅回落带动国产矿石价格同步回落。预计下周国产矿石价格走势将继续维持止跌企稳的态势，随着春节、冬奥会的临近，如若下游氧化铝生产受此影响，有压、减产消息传出或将导致国产矿石需求度减少进而再度刺激国产矿石价格下调。进口矿石方面，由于本周印尼煤炭禁止出口消息的落实，导致部分船型海运费受到一定影响，海运费价格再度回落。预计下周由于该事件发酵或将维持多方企业对于进口矿石的关注度，矿石价格继续维持本周末价格运行，但具体仍需参考海运费价格变化对进口矿石到岸价的影响再进一步分析。