周评：下游氧化铝价格再度回落 国产铝矾土价格坚挺运行

　　市场综述：本周中国国产铝矾土价格走势整体较为平稳，其中山西地区主流矿石价格再度小幅下调，跌幅约10元/吨。本周北方地区矿山开采情况较上周未有过多变化，但由于下游氧化铝价格的持续回落，氧化铝企业生产成本压力缓解情况较不理想进而导致企业为维持利润空间再度小幅下调收矿价格；除山西地区以外，其他地区本周矿石市场情况如下，河南地区，由于目前受环保政策影响，矿山开采再度受限，进而导致矿石产量再度减少，国产矿供应短缺，由此，即便在下游氧化铝价格持续下行的条件下，国产矿石价格仍维持坚挺运行的走势；南方地区矿石市场则由于贵州地区低硫矿的持续短缺，致使贵州地区氧化铝企业外购其他地区矿石进而导致本周南方地区矿石价格变化较小，基本延续上周末价格稳定运行；
　　进口矿石方面，目前进口矿石需求量较高，买方采购心态较为积极，受此影响，在海运费稳定运行的情况下，进口矿石市场报价仍未有回落的趋势，目前几内亚含铝量为45%的进口矿石到岸价格约60美元/吨，印尼矿石含铝量为46%，铝土矿到岸价格约65美元/吨。
　　供应方面：本周北方山西地区矿山开采情况暂未有过多调整，而河南地区受环保政策影响，矿石产量再度减少，供应紧张情况缓解不理想；南方地区矿石供应情况较上周基本一致。
　　需求方面：北方河南地区氧化铝企业减复产情况不一，其中减产部分主要受重污染天气管控影响，相对而言复产产能更大，整体供给有所增加。据百川盈孚统计，目前中国氧化铝总产能为8924万吨，截至12月16日，氧化铝开工产能7500万吨，开工率84.04%。
　　综合来看，本周中国国产铝矾土市场活跃度未有过多提升，相反，进口矿石市场关注度较前期再度提高，价格呈震荡运行趋势。
　　价格走势：本周国产主流矿石价格整体来看走势较为平稳，除山西地区价格小幅下调。目前国产矿石价格维持在413.0元/吨，山西地区当前主流含铝60%，铝硅比为5.0品位的国产矿石价格基本位于450元/吨左右裸价到厂，河南地区当前主流含铝60%，铝硅比为5.0品位的国产矿石价格基本位于490元/吨左右裸价到厂，贵州地区当前主流含铝60%，铝硅比为6.0品位的国产矿石价格基本位于400元/吨左右裸价到厂。
　　下游市场：本周中国国产氧化铝市场价格延续下行走势继续回落。氧化铝市场目前仍显冷清，近期北方市场偶传成交，南方市场则较为平静，市场整体活跃度并未有明显提升。据了解当前北方市场现货主流成交价基本位于2800-2950元/吨运行，成交价格的下移带动网价进一步向下调整。随着价格不断下跌，市场各方心态也逐渐发生转变，目前氧化铝企业出货压力较大，部分企业调整报价以增加市场竞争力，贸易商仍较少入市采购，下游电解铝企业以消耗原有库存为主，也有企业表示对当前价格尚能接受，近期低位少量补库。
　　后市预测：本周中国国产铝矾土市场稳中趋弱，山西地区矿石价格小幅下调。由于近期山西地区煤矿透水事故再次发生，预计下周山西地区矿山开采安全问题将再度受到严厉管控，进而导致矿石产量或有小幅减少，该现象利好国产矿石价格，但后续走势尚不明朗仍需继续观察市场动向且结合下游氧化铝价格变化趋势进一步分析；河南地区矿石供应短缺现象短期内将不会有过多缓解，该现象也将继续维持河南地区矿石价格坚挺运行；南方矿石市场如无太大刺激因素仍将延续其固有的稳定局势。进口矿石方面，则由于目前进口矿石使用占比逐步缓慢提升进而导致供给及需求或将呈现出双涨的态势，价格方面则由于印尼禁矿消息导致市场活跃度持续提升，进一步刺激矿石价格预计表现为震荡偏强的趋势，但还是要多关注各国海运费价格对进口矿石价格的影响。